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第50章（第2页）

如果可以用本币结算，那么对于双方而言，无疑是双赢之举，双方的货币在国际货币体系中的地位也有望上升，尤其对于正在起步中的人民币国际化而言。

伴随着中国外向型经济高速发展，中国近些年当之无愧成为世界贸易大国。

不过，虽然中国贸易量高达3万亿美元，因为资本项下不可自由兑换等因素，当中只有25的结算是由人民币进行的‐‐如此之大的贸易量，同时货币接受度又如此之低，在历史上实属少见，这也使得人民币国际化进程一再受挫。

一般而言，一种货币要成为国际性货币，起码要经历国际贸易结算货币，再到国际投资货币，再到国际储备货币的三大阶段。

目前而言，人民币国际化尚在第一阶段徘徊。

伴随着跨境人民币贸易试点扩大，人民币在国际贸易中的地位有所上升。

然而，这离人民币国际化的目标尚有距离。

当前，&ldo;金砖五国&rdo;经济力量不可小觑，国土面积占世界领土面积近30，人口占世界的42。

五国之间贸易更是空间巨大。

仅就2010年而言，五国gdp约占世界总量的18，贸易额占世界的15，五国之间的贸易额达到2300亿美元‐‐如果这一部分能够用本币支付，那么对于中国以及其他四国而言，前景巨大。

长远来看，本币支付的步伐并不止于&ldo;金砖五国&rdo;。

商务部部长陈德铭2011年4月15日在博鳌亚洲论坛表示，当前中国对外贸易额的一半是同亚洲国家的贸易，10年间增长了45倍，年均递增21，中国前十大贸易伙伴中，亚洲国家和地区有6个。

显而易见，就未来进出口而言，中国在新兴市场的增长将成为最大亮点。

伴随着&ldo;金砖五国&rdo;之间本币支付的进程，如果未来人民币支付范围能进一步扩大，那么，这一蛋糕的想象空间将非常诱人。

在2011年&ldo;金砖国家&rdo;峰会上，中国提出国际货币金融体系应该&ldo;公平、公正、包容、有序&rdo;，同时应该增加新兴市场国家和发展中国家在其中的发言权和代表性‐‐而这所有的一切，显然离不开本币支付的铺垫。

不过，本币支付的具体实施并非一蹴而就，如何使得境外境内企业有意愿持有新兴市场货币、&ldo;金砖国家&rdo;之间的汇率争端该如何协调、出口扩大与保护主义拉锯等问题仍将存在，如何在设计相关合理配套机制将成为下一步的重要制度变化。

就中国而言，如何扩大人民币离岸市场的同时，设计人民币回流机制，将对于人民币本币支付乃至国际化至关重要。

&ldo;跌停&rdo;之后，人民币往哪儿飞

人民币国际化伴随着人民币汇率更大幅度的波动。

2011年底左右，人民币兑美元即期汇率连续第六个交易日出现&ldo;跌停&rdo;，不少报道渲染下跌趋势为三年首见，不仅引发对于资本外逃以及人民币贬值的惶恐，境内中国&ldo;被做空&rdo;之声四起，境外不乏呛声&ldo;操纵&rdo;汇率。

所谓&ldo;跌停&rdo;，其实并不准确。

首先，从中国外汇交易中心数据来看，这段时间人民币对美元仍属于小幅升值范围。

以11月美元最高点计算，人民币对美元升值约为03;其次，跌停并非交易停止，而是人民币兑美元即期汇率跌幅达到当日中间价上下05范围‐‐其间有了两个变量，一是中间价，二是05区间，而这二者叠加之后，效应并不是如同证券市场的跌停那么明显。

主要基于这两个变量作用，间接造就了传说中的&ldo;6连跌&rdo;。

所谓中间价，按照官方说法，其形成方式是由中国外汇交易中心于每日银行间外汇市场开盘前向所有人民币外汇市场做市商询价，并将全部做市商报价作为人民币兑美元汇率中间价的计算样本，&ldo;去掉最高和最低报价后，将剩余做市商报价加权平均，得到当日人民币兑美元汇率中间价，权重由中国外汇交易中心根据报价方在银行间外汇市场的交易量及报价情况等指标综合确定&rdo;。

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