美国则是第一次世界大战中的暴发户，利用欧洲战争大做军火生意，从战前的债务国变成了战后20多个国家的债主，一跃而成世界经济巨人。

美国总统威尔逊曾踌躇满志地说：&ot;谁以资本供给全世界，谁就应当管理它。

&ot;美国并不关心法国和英国能否拿到德国的赔款，它担心如果德国破产了，等于扼死了&ot;产金蛋的鸡&ot;，不仅会丧失美国在欧洲的巨额债务，还会丧失牵制英国和法国的一支力量。

德国于是利用法国、英国和美国之间的矛盾，不断掀起废除《凡尔赛和约》的运动，消极抵制战争赔款。

1923年1月，法国伙同比利时出兵占领了德国的鲁尔区，武力逼债。

对此，英国和美国采取了反对态度，贷款支持德国工矿企业停产罢工。

结果，法国只能靠自己采挖煤炭，同时还要为军事占领支付巨额军费，得不偿失。

1924年7月，美国、英国利用法国占领鲁尔的失败，得到了解决德国赔款问题的主动权，推出了扶持德国恢复经济的&ot;道威斯计划&ot;。

此后，美元和英镑源源不断地流入德国，到1932年投入德国的外资达318亿马克之多。

德国利用这些外资支付赔款、偿还贷款之后，还富余125亿多马克，工业技术和设备得到了全面的更新。

到1929年时，德国的工业生产总值已经超过英国和法国，跃居世界第二位。

1929年经济危机席卷世界，德国借口无力偿付协约国的债务，要求修改道威斯计划。

此时，美国对德国工业的投资累计已达600亿马克，为了确保自己的投资收益，美国便尽力支持德国的要求。

1929年6月，由美国银行家杨格操纵的国际专家委员会制定了新的赔款计划，史称&ot;杨格计划&ot;。

德国赔款总额削减为1139亿马克，分59年付清，一切清算事宜均由美国主持的国际清算银行经手；同时，撤销了协约国对德国财政经济的监督。

该计划进一步加强了德国的经济自主地位。

两年后，德国又借口经济困难，要求延期支付赔款。

于是，同样是为了保障美国投资的安全，美国总统胡佛在1931年6月向有关各国提出了缓债一年的所谓&ot;胡佛缓债令&ot;。

1932年，在美国压力下，洛桑会议又通过了停止向德国索要赔款的决议。

德国实力的恢复引起了法国的不安，欧洲的形势有了新的变化。

1925年10月，英国、法国、德国、比利时、意大利在瑞士小城罗加诺举行了&ot;巩固欧洲和平&ot;的会议。

通过了&ot;罗加诺公约&ot;，规定德国、法国、比利时相互保证不破坏彼此之间的边境现状，但是，对于德国与其东邻波兰、捷克之间的边境则不予保证。

该公约在法律上抬高了德国的地位，承认德国作为大国重新登上世界政治舞台。

而作为战胜国的法国，却需要依赖别国的保证才能维护边境的安全。